国家发改委再次出手！
5月6日，国家发展改革委发布消息称，近日，国家发展改革委印发了《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》（发改价[2022]303号，以下简称《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》） 303号）和2022年第4号公告明确表示将于5月1日起实施。为确保相关政策落实有效，价格司国家发改委近日召开重点煤炭电力企业、行业协会、市场信息机构、国家煤炭交易中心专题会议，研究研判煤炭价格形势，研究加强煤炭价格调控监管。
结合此前303号文和4号公告的相关要求，5月1日起，煤炭中长期交易价格和现货价格一直处于合理区间，建立闭环机制煤炭价格预期引导和调控监督。超过50%上限的企业属于哄抬物价行为，将移送有关部门依法查处。
面对国内外价格倒挂和进口萎缩，国内煤炭产量不断增加。 5月4日，中国人民银行增加专项再贷款额度1000亿元，专门用于支持煤炭开发利用、增强煤炭储备能力。专项再贷款采取“先贷后借”的直接机制，按月发放。
此外，为缓解国内供应和稳定价格压力，降低进口成本，财政部近日宣布，自2022年5月1日至2023年3月31日，对煤炭实行暂定零进口税率。 。
对于动力煤未来价格运行，分析师预计未来价格将在上限附近运行。高涨的煤价也带动煤炭企业一季度业绩大增，多数上市公司净利润翻倍增长。这种情况也让更多资金大幅增持煤炭板块，同比增持178%。从ETF表现来看，煤炭等能源板块ETF今年排名靠前，仅次于豆粕ETF。
煤炭现货价格和中长期价格都有明确的上限
5月6日，国家发改委发布公告称，自5月1日起，秦皇岛港海煤（5500大卡）现货价格如果超过每吨1155元，一般可认定为无正当理由哄抬物价。
此外，山西煤、陕西煤、西蒙煤、东蒙煤（3500大卡）现货价格无正当理由分别超过每吨855元、780元、690元、450元的，视为哄抬物价。 。
结合此前国家发改委303号文件和4号公告的相关要求，5月1日起，煤炭中长期交易价格和现货价格已达到合理区间。 303号文件提出了中长期煤炭交易价格的合理区间，4号公告提出了煤炭领域哄抬物价的具体认定标准，实质上明确了煤炭现货价格的合理区间。两个文件建立了煤炭价格预期引导和监管闭环机制，为相关经营者依法合规经营提供了明确指导，是煤炭价格在合理区间运行的重要政策保障。
下一步kaiyun全站网页版登录，国家发展改革委将密切关注煤炭市场供需形势和价格变化，加强对中长期煤炭合同签订和履行的监管，采取强有力的措施。采取有效措施，确保煤炭价格在合理区间运行。当发现价格超出合理范围时，立即进行提醒约谈。必要时，将通过调查、通报等方式引导煤炭价格回归合理区间。对涉嫌哄抬物价的，将移送有关部门依法查处。
国内动力煤价格或将接近上限运行
“国家对年度长约价格和现货价格都有限制kaiyun.ccm，虽然都有上限，但预计未来价格会接近上限。”开元证券分析师张旭成表示。
数据显示，5月6日，港口5500大卡动力煤现货价格为1200-1280元/吨，较国家发改委限价上涨45-125元/吨。最新一期中电联沿海动力煤收购价格指数（CECI沿海指数）显示，5500大卡动力煤成交价格为1178元/吨，环比上涨0.9%，也小幅上涨。高于限定价。
值得注意的是，今年以来，国内外煤炭价格长期倒挂，国内价格远低于国际市场。 5月6日，纽卡斯尔动力煤期货报价为360.35美元/吨，较年初的156美元/吨上涨130%。
由于国内外价差较大，进口成本大幅上升，国内进口大幅萎缩。多年来，国内煤炭进口量总体稳定在3亿吨左右。但到2022年一季度，我国进口煤炭5181万吨，同比下降24.2%。分国别来看，受疫情影响，蒙古煤炭进口量下降幅度最大，同比减少约66%。印度尼西亚和俄罗斯也分别下跌约41%和7.4%。
面对供需缺口的压力，国内煤炭企业纷纷加大马力生产。数据显示，今年一季度原煤日均产量1203万吨，同比增长12.9%，其中3月份日均产量1277万吨，高于日均产量。去年12月的平均水平。山西仍是增产主力，3月日均产量达383万吨，创历史新高，较去年11月增产约30万吨/日。
5月4日，中国人民银行增加专项再贷款额度1000亿元开yun体育app官网网页登录入口，专门用于支持煤炭开发利用、增强煤炭储备能力。专项再贷款采取“先贷后借”的直接机制，按月发放。此外，为缓解国内供应压力、稳定价格、降低进口成本，财政部日前宣布，自2022年5月1日至2023年3月31日，对煤炭实行暂定零进口税率。 。
煤炭上市公司一季度净利润翻倍 资金大幅加仓
煤炭价格居高不下，让煤炭企业受益匪浅。国家统计局公布的数据显示，1-3月，煤炭开采及洗选业实现营业收入9446.1亿元，同比增长60.8%；煤炭开采和洗选业实现利润总额2357亿元，增长189.0%。
4月底前，国内煤炭上市公司已陆续公布今年一季度经营业绩。开元证券研究数据显示，今年一季度，重点关注的27家煤炭上市公司实现营业收入总额3528.66亿元，同比增长28.9%；净利润总额734.81亿元，同比增长99.5%；合计归属于母公司净利润580.98亿元，同比增长97.5%。
若剔除对行业影响较大的中国神华，26家煤炭上市公司2022Q1合计实现净利润510.35亿元，同比增长124.1%；归属于母公司净利润总额391.41亿元，同比增长119.8%。
面对煤炭行业如此优异的表现，基金仓位也大幅增加。今年基金行业一季报显示，公募基金持有煤炭行业市值415亿元，环比增加243亿元，同比增长26.6%。亿元，增长178%。中国神华、兖矿能源、陕煤、平煤、山西焦煤等煤炭龙头企业更受资金青睐和持有。多只股票增仓，特别是平煤股份、陕西煤炭、山西焦煤，以及神华、兖矿能源等中国龙头大幅增仓。
从ETF表现来看，煤炭等能源板块ETF排名靠前，仅次于豆粕ETF。煤炭ETF（代码：515220）今年涨幅12.98%，能源ETF（代码：159930）今年涨幅11%，能源ETF基金（代码：159945）今年涨幅8.35%。
开元证券张旭成认为，近期不少煤炭公司一季度业绩超出预期，多数公司年化估值水平仅为4倍、5倍，安全边际较高；此外，目前受疫情影响需求较差，且疫情最终会得到控制，预计政府将继续出台相应政策稳增长，需求有望持续改善；这仍将是配置煤炭股的最佳阶段。
信达证券左前明表示，目前煤炭经济正处于新一轮回升周期的早期阶段。现阶段，行业基本面、政策底层逻辑以及直接效应都有利于行业估值的恢复和提升。考虑到今年上半年业绩的高增长，确定性，现在是煤炭板块逢低配置的合理阶段。
