TCL集团（000100.SZ）在剥离了终端业务后，实现了从家电股向面板股的赛道转变，这一转型历程始终吸引着业界的广泛关注。
近期，TCL集团公布了其三季度财报，数据显示，在报告所涵盖的期间内，公司营业收入达到了588.18亿元，较去年同期下降了28.48%；而扣除非经常性损益后的归属于母公司的净利润为5.03亿元，同比大幅减少68.44%，营收和扣非净利润均呈现下降趋势。另外，在头九个月里，被誉为“盈利巨头”的TCL华星实现了245.6亿元的营业收入，这一数字较上年同期增长了28.4%；然而，其净利润为13.0亿元云开·全站体育app登录，与去年同期相比下降了28.7%，呈现出收入增加但利润未相应增长的局面。
特别值得关注的是，尽管面板产业正处于低迷时期，但TCL集团在前三季度却投资了银行理财产品共计53.02亿元，券商理财产品8亿元，以及信托理财产品5亿元，这些投资总额已累计达到68.72亿元。
长江商报记者查阅了TCL集团近十年的财务报告，发现该公司在2009年至2018年的十年间，营业收入实现了稳步上升，然而增速峰值仅为22.80%，到了2018年这一数字已降至1.54%。在此期间，净利润的表现则呈现出明显的波动，既有增长也有下降，2016年的增速甚至达到了最低点的-37.59%，而去年则实现了30.17%的增长。
关于公司运营成果和公司成长等事宜，长江商报记者屡次向TCL集团董事会秘书处拨打电话并发送邮件，但截至稿件完成时kaiyun.ccm，电话始终无人接听，邮件亦未得到任何回应。
TCL华星增收不增利
近期，TCL公司发布信息指出，于11月15日购回561万股股份，交易总价达1974.65万元。此外，从首次启动回购计划至11月15日，通过集中竞价交易方式，公司累计购回5.34亿股股份，这一比例占到了公司总股本的3.95%，交易总额达到了18.20亿元，此数据未包含交易费用。
TCL集团在完成重组后发布的首份三季报显示，其业绩并不理想。在今年前三季度，该集团的营业收入达到了588.18亿元，较去年同期下降了28.48%；归属于母公司的净利润为25.77亿元，较去年同期增长了3.52%；而扣除非经常性损益后的净利润仅为5.03亿元，同比大幅下降了68.44%。
TCL华星被誉为“利润奶牛”，在前三季度取得了245.6亿元的营收，这一数字较去年同期增长了28.4%。然而，其净利润为13.0亿元，却同比下降了28.7%，显示出虽然收入有所增加，但利润并未同步提升。
实际上，自去年起，TCL华星便面临了营业收入和净利润同步下降的困境。根据财务报告，TCL华星在2018年的营业收入为276.66亿元，较上年同期下降了9.51%，而2017年的营业收入则实现了36.88%的增长。与此同时，2018年TCL华星的归属于母公司的净利润同比下降了一半，降至22.15亿元，而2017年同期这一数据却同比大增108.98%。
据报道，今年三月，TCL集团董事局主席李东生在接受采访时透露，随着TCL华星首条11代线t6逐步提升产量，以及武汉的6代LTPS液晶面板线t3实现满负荷生产，TCL华星今年的营收目标预计将增长约40%。然而，截至目前，TCL华星的实际增长幅度与既定的40%增长目标尚有差距。
长江商报记者观察到，近期TCL集团的应收账款水平持续偏高。具体来看，从2016年到2018年开yun体育app官网网页登录入口，以及2019年上半年，该公司的应收账款净额分别达到了138.60亿元、147.47亿元、136.04亿元和89.40亿元。TCL集团指出，应收账款增速较快的根本原因在于销售规模的扩大，这直接导致了在信用期内赊销业务的增多。
同期，TCL集团的资产负债率依次为68.91%、66.22%、68.42%以及60.43%。在这些数据中，流动负债在负债总额中的占比分别是66.37%、68.06%、59.77%和46.10%。尽管今年上半年负债率有所下降，但总体来看，其水平依旧偏高。TCL集团指出，若未来利润及现金流量未能保持在合理标准，这将妨碍资金的有效周转和流动性，进而可能引发短期偿债的风险。
面板主业遇产业低谷
TCL集团成立于1981年，并于2004年成功登陆深圳证券交易所主板。在长江商报记者查阅相关财务报告的过程中，发现该公司在2009年至2018年的十年间，营业收入实现了稳步上升，然而增速最高仅为22.80%，到了2018年，这一数字已降至1.54%。与此同时，净利润也呈现出波动较大的态势，时而上升，时而下降，其中2016年的增速达到了最低点，为-37.59%，而去年则实现了30.17%的增长。
2016年，TCL集团在业绩遭受重大打击之后，踏上了一场变革与转型的征程。到了2018年12月，该集团一次性发布了由47份公告构成的重组计划，其中包括TCL实业、TCL产业园、酷友科技等九家公司的股权，这些股权以总计47.6亿元的价格被整体打包出售。
今年四月，TCL集团的重大资产重组工作宣告圆满结束，完成了交割手续。在此过程中，公司成功将智能终端及其相关配套业务进行了剥离。经过重组，集团的核心业务已转变为专注于半导体显示和材料领域。
值得注意的是，近期产能过剩以及价格增长乏力的问题正成为面板制造商不得不面对的焦点。家电行业分析师刘步尘指出，自今年起，面板行业整体表现不佳。目前，手机和电视作为面板的主要消费产品，尽管其市场表现不尽如人意，TCL集团、京东方等面板制造商同样难以幸免。
在行业面临挑战之际，TCL集团将采取何种策略突破僵局？对此，长江商报记者试图与TCL集团取得联系，但截至今日稿件完成，尚未收到任何回复。
长江商报记者观察到，在智能终端及其相关业务被剥离之后，产业金融和投资业务已转变为上市公司的主要资产组成部分。记者进一步了解到，在投资领域，TCL集团拥有七一二、上海银行以及花样年控股等企业的股权。
根据三季报的公开信息，在报告所涵盖的时段内，TCL集团投资于银行理财产品的资金达到了53.02亿元，投入券商理财产品的资金为8亿元，以及投资信托理财产品的资金为5亿元，总计各类理财产品投资金额累计达到了68.72亿元。
面板行业正处于发展低谷，在此背景下，TCL集团的股价亦呈现出波动下跌的趋势。在过去的一年里，该集团股价的最高点未曾触及4.5元/股，而最低点已跌至2.5元/股以下。到了11月14日收盘时，股价定格在3.48元/股，整体市值大约为470亿元。在年中举办的业绩发布会上，李东生提出了关于股价的疑问，他表示：“相较于同行业，TCL的市盈率仅为同业的1/3，而分红率却高达同业的3倍，我实在无法理解为何其股价会如此之低。”
