每到冬季，羽绒服就会变成最抢手的单品，相关争议也随之而来。
近期，有网络用户在论坛上抱怨，指出波司登某款标价超过七百元的羽绒裤，其填充鹅绒的重量仅有3克，裤身大部分区域几乎空无一物，唯有大腿部位有一小片绒毛，因而被调侃为“仅有一层皮质的滑雪裤”。
这是波司登高端化路线下的产物。
近期，不少人对波司登产品价格持续攀升且与商品价值不符的现象颇有微词，同时，公众对于一件羽绒服合理的价格界限也抱有极大的好奇。
羽绒的争议
消费者们普遍好奇，为何3克的鹅绒裤能标价700多元，这成为了他们最关心的问题。对于这一疑问，负责的店铺客服这样解释道：“不同绒质各有差异，我们选用的绒朵纯净无杂质，因此在重量上相对较轻。”
但3克的充绒量未免过轻。
有网友戏言，倘若在重庆将一枚鸡蛋投入长江，恐怕整条江水都会变成“鸡蛋羹”；更有网友直言不讳，鹅儿轻轻扇动翅膀所落下的羽毛，恐怕比您羽绒服中的还要繁密。
也有科普的声音指出，当重量降至一定水平，任何材料都无法发挥作用；以最优质的羽绒为例，其克罗值可达2.5，而纯棉的克罗值仅为0.04，这表明顶级羽绒的保暖性能是纯棉的75倍。一算便知，顶级羽绒3克所具备的保温性能，堪比180克棉花的保暖力，试想穿上180克纯棉裤子的保暖程度；现今市面上诸多宣称具有卓越保暖性能的面料，实则夸大其实，其制成的衣物轻盈至极，实则并无实质意义；而羽绒裤的合理充绒量应为50克，低于此标准便失去了保暖的必要性……
记者观察到，该产品引起了广泛的争议，其来源是一家网络店铺。在波司登的销售网络中，这些经销商规模宏大开yun体育app官网网页登录入口，且占据着至关重要的地位。
到2024年9月30日为止，波司登羽绒服的销售网络中，拥有3188个零售店铺，其中国内自营的零售店铺有1154家，这一比例达到了36.2%；而经销商的店铺则有2034家，占据了大约64%的市场份额。
依据2024至2025年度上半年的财务报告，在报告所涉期间，波司登通过自建销售渠道销售的羽绒服销售额达到了22.62亿元，这一数字占据了羽绒服总销售额的37.3%。与此同时，通过批发渠道（即经销商）销售的羽绒服销售额占比高达56.6%，相应的销售额接近34.3亿元。这一显著的差异引发了消费者的疑问，波司登究竟将如何确保自营渠道和批发渠道的产品质量与服务标准保持一致。
记者在京东波司登官方旗舰店进行搜索时发现云开·全站体育app登录，目前热销的羽绒裤中，售价最低的一款仅需299元，其充绒量介于25克到38克；而价格最高的滑雪徒步户外羽绒裤，填充材料为鸭绒，售价高达809元，充绒量则从22克到31克不等。
此类产品不仅限于羽绒裤，羽绒服亦是其中之一。比如，波司登有一款羽绒服，标价超过1500元，其充绒量仅为120克；而以相同的价格，购买某运动品牌的羽绒服，其充绒量却能超过220克。
毛利率下滑
波司登的现状正是如此。在其官方旗舰店，千元级的羽绒服仅被视为基础款型，而那些充绒量在324克至470克之间的极地极寒鹅绒羽绒服，售价已高达6400元。此外，其最高档的登峰系列，其定价曾一度超过万元。
自2018年公司确立以主航道和主品牌为核心的战略方针以来，波司登的羽绒服价格持续攀升。据相关数据表明，到了2022年，波司登品牌产品的标价平均已超过2000元；在2020至2022年间，售价在1800元以上的产品销售额比重上升至46.9%。
波司登的执行董事梅冬明确指出，目前1000元至3000元的价格区间构成了公司的主要市场，然而公司还将加大对3000元以上价格区间市场的投入。在今年的双十促销活动中，波司登羽绒服的平均售价攀升至1740元，折扣力度为八一折，这一数据相较于去年的七九折和1500元的平均售价，实现了16%的增长。
波司登品牌的羽绒服业务构成了公司主要的盈利渠道。根据2024/25年度上半年的财务报告，截止至本年度九月末，波司登的总收入达到了88.04亿元，而这一收入中，品牌羽绒服业务所占比例高达68.9%，贡献了大约60.63亿元。
波司登品牌在收入方面贡献了52.8亿元，其羽绒服业务在品牌中的比重达到了87.1%，但这一比例与去年同期相比下降了2.4个百分点，降至89.5%；与此同时，雪中飞、冰洁以及其他品牌的收入比重均有不同幅度的上升，具体为6.4%、0.4%和6.1%。
平价羽绒服品牌的增速也明显更高。
在报告所涵盖的期间，羽绒服品牌板块的营收实现了22.7%的增幅。具体来看，波司登品牌的增长速度位居各品牌之末，其增速为19.4%；雪中飞品牌的增速则达到47.1%，相应的收入为3.9亿元；而冰洁品牌的增速则遥遥领先，高达61.5%。
尽管产品销售情况良好，波司登的毛利率却呈现下降趋势；到了9月底，公司的整体毛利率与去年同期相比略有下降，达到了49.9%。再者，由于防晒服这类毛利率较低的产品占比以及雪中飞品牌增长速度较快等因素，使得品牌羽绒服业务的毛利率也不如去年同期。
具体分析，在报告所涵盖的时段内，雪中飞品牌的羽绒服毛利率较去年同期增长了6个百分点，达到了50.1%的水平；波司登的毛利率则保持在66.3%，与去年相比变化不大；而冰洁品牌的毛利率则出现了下滑，同比减少了7.6个百分点，降至19.1%。
波司登的盈利状况正在下降，然而其用于市场营销的投入却在持续增加，同时库存量也在稳步上升。在截至9月末的上半年财年，波司登的分销费用已增至22.75亿元，较上年同期上升了12%；库存总量同比上升了53.36%，达到了59.39亿元，这一数字创下了近年来的最高纪录。具体来看，在制品的同比增长达到了108.6%，增至3433.2万元kaiyun.ccm，而制成品的同比增长则为44%，达到了38.24亿元。
这些指标的变动下，波司登的增长恐怕需要打上一个问号。
