依托建发系资源之优势，构建了全方位的技术服务能力，建发集团接管后，2021年企业性质转变为国有企业。该公司最初名为厦门市路桥工程监理有限公司，成立于1995年9月5日。2016年6月28日，该公司成功在上海证券交易所挂牌上市。2021年，厦门益悦置业接手了黄和宾等股东的股权，通过大宗交易和集中竞价的方式不断增加公司股份。到了2021年底kaiyun.ccm，厦门益悦置业持有的公司股份已上升至29.01%，公司的控制权也随之转移至厦门市国资委。
公司专注于施工和设计两大核心业务领域，主要股东给予施工业务以大力支持，使得“工程医院”在推动城市更新方面受益匪浅。公司旗下拥有9家子公司，这些子公司主要致力于建筑施工和工程咨询等业务。在收入构成方面，公司86%的营收来源于建筑施工业务，而6%的营收则来自设计咨询服务。2024年12月开yun体育app官网网页登录入口，全国城建工作会议召开；紧接着，2025年1月，国务院常务会议亦跟进部署；这两次会议共同确定了2025年城市更新工作的具体安排。它们强调，城市更新应遵循“先体检后更新”的原则；据此，计划实施一系列城市更新改造项目。在此背景下，公司所倡导的“工程医院”理念有望在城市更新过程中获得实际应用与推广。
省内基建持续推进，十四五末仍有发力空间
福建省的基础设施建设投资增长速度与全国整体水平大致相当。在投资构成的横向比较中，福建省的基础设施投资所占比重为35%，这一比例比全国平均水平高出1个百分点，两者基本保持一致。自2020年起，福建省的固定资产投资增速略胜于全国基建增速，整体上其固定资产投资增速与全国水平保持同步。
十四五末省内基建仍有发力空间，中长期展望新项目支撑不断。观察历史数据，福建省的交通基础设施建设投资额逐年攀升，“十四五”规划期间，该省在综合交通领域的投资总额达到了8300亿元。具体到各个项目，普通公路投资2000亿元，高速公路投资1350亿元，运输服务投资1300亿元，城市轨道交通投资1260亿元，民航投资1000亿元，港航投资350亿元，以及邮政业投资40亿元。在审视过去25年的重点建设项目中，福建省已明确，2025年将设立1550个省级重点项目，这些项目的总投入高达4.3万亿元，而当年的计划投资额为7150亿元，这一数额较上一年度增长了5%。
建发集团助力企业发展，对公司的关联交易给予指导。建发房产在过去的25年里，在土地获取方面表现尤为活跃，尤其在2024年前五个月，其拿地金额已经达到了自2020年以来的第二高位。根据克而瑞发布的百强地产数据，自2020年起，央企和地方国企在土地获取方面的金额中枢普遍出现下降趋势，而2024年的降幅尤为显著。这一现象与建发合诚在2024年施工新签合同金额的大幅减少相吻合。自2025年起，建发房产在土地获取方面表现尤为活跃，前五个月便已成功获取土地，累计金额高达905亿元。若将这一数据与2020年至2024年同期进行对比，彼时的拿地金额依次为314亿元、1051亿元、892亿元、698亿元以及483亿元。
建发系对收入贡献超过八成，对公司的未来关联交易方向保持高度关注。在2022至2024年间，建发系获得的关联交易授权额度依次为250亿元、1310亿元和1250亿元，而公司实际完成的交易额分别为195.8亿元、1202.3亿元和485.8亿元。2025年的关联交易批准额度预计达到91亿元，这一数额比2024年实际完成的金额高出87.32%。鉴于建发地产自今年起土地获取速度有所提升，预计未来与控股股东的业务合作潜力将得到进一步拓展。
福建省基建需求明确，且主要股东加紧土地收购步伐。每年初，福建省规划的重大项目投资额呈现稳步上升态势，其中2025年度省重点项目达到1550个，总投资额高达4.3万亿元，年度计划投资为7150亿元，同比增幅为5%。省内基础设施建设需求较为稳定，且大股东自25年前起，土地获取速度显著提升，且对公司的支持力度不断加大。据此推测，公司业绩未来有望保持稳定增长态势。预计到2025年，公司业绩将达到1.29亿元，按照当前市值计算，其市盈率约为18.64倍，因此给予“买入”的投资评级。
风险提示
省内基础设施建设的热度未达预期水平，大股东提供的支持也未能达到原先的设想；同时，地方政府的债务负担远超原先的预估；此外，原材料价格出现了剧烈的波动；最后，关于盈利的预测可能无法实现kaiyun全站网页版登录，或者其实现程度并不符合预期。
