昨日，市场行情波动剧烈！各方纷纷响应调控措施，证监会于深夜发布了应对策略，郑州商品交易所昨日晚间推出了“综合举措”，同时，某些地区的现货竞价交易也暂停了。
昨日晚间23时，市场交易结束，动力煤和焦煤品种再度成为跌幅最大的领头羊。动力煤所有合约均遭遇跌停，跌幅高达11%；焦煤品种的跌幅也超过了8%；而焦炭品种的跌幅更是超过了4%。
交易者和现货商纷纷表示，在价格上涨时煤炭供应紧张，而价格下跌时煤炭却四处可见，煤炭市场真是让人心酸，如同“伤心1999”！
昨日，商品市场开盘便呈现出极端走势，动力煤期货合约开盘便遭遇全面跌停，整个交易时段都牢牢封在跌停价位直至交易结束。与此同时，焦煤、焦炭以及化工类期货品种如PVC、乙二醇、甲醇、尿素和纯碱等，也都遭遇了跌停，双硅产品也不例外，最终以跌停价收盘。此外，短纤、塑料和PP等产品的跌幅也达到了约5%，这些产品都是之前因煤炭相关产业链而备受追捧的热门品种。
整体市场利空情绪的影响下，有色金属价格普遍出现了较大幅度的下跌，其中沪锌和沪铝的跌幅更是超过了6%。与此同时，相较于工业品市场的剧烈下跌，部分产品表现相对稳健，油脂价格持续攀升，两大豆类产品也结束了下跌趋势，实现了企稳，而农副产品整体价格也普遍上涨。
19日，国家发改委实施了一系列针对煤炭市场的调控措施，随后，社会各界对此表现出了高度的关注和积极的响应。
20日，国家发改委指出，煤炭增产增供政策实施后，煤炭产量稳步增长，燃煤电厂的煤炭供应持续增加，库存水平也在持续上升。当天，全国统一调度电厂的供煤量超出耗煤量110万吨，库存量较9月底增加了超过1000万吨，平均可用天数达到16天。东北三省的统调电厂煤炭储备量每日增加30万吨，这一增量较9月底时增加了超过500万吨，使得平均可用天数达到了24天，预计在月底之前，煤炭储备量将恢复至去年同期水平。
20日深夜，证监会官网发文回应动力煤过快上涨。
证监会新闻发言人回应记者的询问时指出，自今年起，由于供应短缺、需求激增等多重因素交织，动力煤等关键大宗商品的期货与现货价格均呈现上升趋势。在此背景下，证监会坚定执行党中央和国务院的指导方针，积极服务于国家宏观调控，积极参与保障供应和稳定价格的工作，并支持企业进行风险管理工作。交易所也推出了一系列风险防控举措，这些措施已取得显著成效。
发言人指出，为了更好地保障大宗商品的供应和价格稳定，加强期货市场的监管，证监会将采取一系列积极措施，包括指导交易所提升手续费费率、限制交易额度、探讨扩大可交割商品种类等，旨在有效遏制过度投机行为，防止资本恶意炒作。同时，我们要坚持对期货市场违规违法行为采取零容忍的严格态度，增强对市场操纵等违规违法行为的打击强度，确保市场秩序的稳定与良好。
同时，我们倡导并扶持上市公司集中精力发展核心业务，加强内部控制，充分运用期货市场的套期保值手段以推动稳健的经营活动，依照法律法规全面执行信息披露职责，并严格依照规定对募集的资金进行管理和使用。
发言人指出，在接下来的工作中，证监会将一如既往地与宏观调控部门紧密协作，致力于期现结合的监管工作。同时，将有的放矢地开展对相关政策举措的阐释与指导，旨在稳固市场预期，并携手保障期现货市场的稳定运行。
20日晚上，郑州商品交易所发布了一则公告，宣布对动力煤期货的某些合约实行了交易额度限制，同时对动力煤期货的若干合约的交易手续费进行了调整。
依据公告内容，自2021年10月21日夜间交易时段开始，动力煤期货合约2111、2112、2201、2202、2203、2204、2205、2206、2207、2208、2209、2210的每手交易手续费被设定为90元，同时，当日平仓交易的手续费标准也相应调整为90元每手。
自2021年10月21日夜间交易时段开始，对于非期货公司会员及客户而言，在动力煤期货的多个合约，包括2111、2112、2201、2202、2203、2204、2205、2206、2207、2208、2209和2210，每日进行开仓交易时，其最大开仓手数被限定为50手。单日开仓交易量涉及非期货公司会员或客户在某一期货合约上的买入开仓与卖出开仓数量之和。对于实际控制关系账户组，其单日开仓交易量的上限以单个客户为基准。而套期保值及做市交易的开仓量则不受交易额度限制。
针对首次突破交易额度的非期货公司会员或客户，郑商所规定需上报具体情形，并实施至少暂停开仓5个交易日的监管举措。若连续两天突破交易额度，郑商所将执行至少暂停开仓1个月的监管措施。对于情节较为严重的，将依据《郑州商品交易所违规处理办法》的相关规定进行处理。
在现货市场，焦炭国际交易中心于日前宣布，将暂时停止提供“煤炭竞价交易”服务。
记者发稿时，众多市场人士向其透露，国家发改委实施调控措施后，煤炭价格普遍降至2000元/吨以下。近期，降价煤矿不得再次提高煤价。高卡煤炭的售价多在1999元/吨，这一价格被矿方戏称为煤市中的“伤心1999”。
行业专家在文章中提到，部分煤矿暗自降低价格，仅告知了关系密切的顾客，坑口长协煤价格最高降幅达390元/吨。前一天，七成持有库存的中间商已无利润可图kaiyun全站网页版登录，纷纷急于清仓，相关信息在朋友圈迅速传播。不禁让人感慨：煤价上涨时，煤炭供不应求；而价格下跌时，煤炭却四处泛滥。
各方积极响应，新一轮调控政策密集出台
20日，国家发展改革委评估督导司的相关负责人率队前往，委运行局、价格监测中心、国家公共信用信息中心以及中国经济导报社等机构一同参与，对河北省唐山市的煤炭供应和价格稳定情况进行了现场督导。督导组提出，相关保供企业需主动承担社会责任，切实执行保供稳价政策，严格遵守煤炭中长期合同，促使煤炭价格回归至合理水平，加强产业链上下游的连接，优先确保发电供热用煤的供应。同时，督导组明确指出，对于恶意囤积、哄抬价格等违法行为，将坚决进行查处，全力保障煤炭市场的秩序稳定。
郭树清主席在昨日论坛发言中指出，我国在2030年之前实现碳达峰目标，预示着在相当长的一段时期内，我国化石能源的消耗仍将持续增长。我们必须立足实际，努力达成“双碳”目标。同时，我们需积极研发和推广低碳、零碳等新型能源，并深入研究碳捕集与封存技术，但在这一过程中，我们必须避免脱离实际，更不能盲目效仿他人。我们要实现平稳过渡，避免采取“一刀切”和“运动式”的减碳措施。
陕西发改委官方网站最新发布信息显示，近期，省发改委主任张晓光主持召开了能源保障供应的专题会议，旨在研讨并安排今冬至明年春季的能源电力生产及供应等关键工作。目前，国家发改委向陕西分配的、涉及14省共计3900万吨用于发电和供热的煤炭保供任务，已明确指定了保供煤矿，并且与省外需求方签订的签约任务也全部按期完成。会议还着重指出，要持续增加煤炭的有效产能。对在产煤矿进行分类，提前制定生产接续计划，同时确保生产安全，并在此基础上全力维持煤炭生产与供应的稳定性。
近日，国家矿山安全监察局举办了一场新闻发布会。会上，该局安全基础司副司长井健表示，为确保安全，该局已从以下四个方面着手开展工作：首先，加快释放煤矿优质产能；其次，主动协调解决煤矿手续不齐的问题；再次，增强核增产能政策的支持力度；最后，加强服务与指导工作。针对发生事故或存在严重安全隐患而暂停生产的煤矿，必须严格执行法律法规，同时指定专人负责指导，确保其依法依规进行整改，并迅速办理恢复生产的各项手续，坚决避免采取简单粗暴的全面停产措施。
中国煤炭市场网报道，内蒙古伊泰集团对冬季及次年春季动力煤供应和价格稳定工作给予了高度响应，并作出了庄严承诺：在供暖季节，环渤海港口输出的5500大卡动力煤的平仓价格将低于1800元/吨；5000大卡动力煤的平仓价格将低于1500元/吨；4500大卡动力煤的平仓价格将低于1200元/吨；对于上述煤种以外的更高卡动力煤，其价格将控制在2000元/吨以内。
20日，黑龙江省龙煤集团鹤岗矿业公司旗下的鸟山煤矿，其联合试运转项目正式开启。该项目自2005年7月起，已获得国家发改委的核准并正式立项，随后在2011年12月正式启动建设。该矿井的资源储量为1.86亿吨开yun体育app官网网页登录入口，其中可采储量为9600万吨。其设计年生产量为120万吨，预计服务年限为57年。
然而，海外传来了一些积极的动态：路透社报道称，印尼总统佐科在周二发表声明，透露该国正打算对大宗商品原材料的出口实施“减速策略”。印尼已经对镍、锡以及铜等众多未经加工的矿石出口实施了禁令，此举旨在促进下游产业的发展，例如电动汽车电池生产和铝加工等行业。“我们真心希望对原材料的出口实施减速，因为这些产品缺乏附加值，且无法促进就业岗位的创造。”他进一步指出，这项政策将对“各类重要商品”产生作用。作为全球最大的棕榈油、热能煤及锡的出口国，印尼将深受其影响。
市场一夜变天，昨日盘面延续跌势
国家发展改革委正研究采取法律手段对煤炭价格进行调控，这一举措导致了昨日大宗商品市场的行情出现了剧烈波动。发改委的立场表明了我国政府抑制大宗商品过度炒作的坚定决心，这一态度使得市场中的多头情绪显著减弱。对此，道通期货分析师甘宏亮在接受期货日报记者采访时如是说。
自八月底起，动力煤期货的价格节节攀升，起始价位不足800元每吨，已飙升至1982元每吨的最高点，短短两个月内涨幅已超过160%。尤其是在中秋佳节前夕至本月，其涨幅更是高达90%以上。
自八月中旬煤炭价格开始攀升，发改委便持续发出保障供应、稳定价格的信息。然而，市场对发改委的这些努力似乎置若罔闻，投资者的关注点持续聚焦在供需之间的缺口，并对此进行持续的投机炒作。但事实上，动力煤的供需缺口在去年11月至今年1月达到顶峰，今年7月由于6月煤矿安全月和百年党庆等因素，供需缺口有所回升，但其他月份的供需缺口已明显从最高点回落。从目前的市场供需状况来看，亦或是根据未来的供需预测，动力煤的价格已经显著超出了其应有的上涨幅度。”新纪元期货投资咨询部的负责人石磊如此指出。
业界人士指出，自10月份起，大宗商品整体面临的风险较机会更为显著，该月或许将成为大宗商品市场走势的关键转折点。
甘宏亮指出，10月份大宗商品的风险显著增强，这一趋势主要体现在价格波动加剧以及不同品种走势的显著分歧。尽管如此，大宗商品市场强弱转换的关键月份可能尚未显现，多头与空头的博弈仍将持续较长时间。
某位不愿透露姓名的市场分析人士指出，在前期，商品市场行情异常火爆，这一现象既有基本面因素的推动，也受到了市场情绪的强烈影响。煤炭行业作为当时市场中的强势板块，已经成为了观察市场情绪变化的晴雨表。然而，近期该板块价格急速下跌，显示出市场看涨情绪的转折点已经到来，做多资金纷纷撤离，而做空资金则积极进入市场，部分品种甚至出现了跌停板收盘的情况。市场情绪的波动不仅会对期货价格产生影响，同时也会对现货市场造成影响。涨价时囤积货物、降价时抛售商品的现象会加剧现货市场的看跌情绪。他向投资者警示，要留意先前大幅上涨的工业品价格可能出现的阶段性转折点。
受疫情冲击，欧美等国家经济呈现疲软态势，系统性风险持续加剧，周边经济呈现逐步衰退的趋势，同时通胀率持续高位运行，经济滞胀现象已初现端倪。从我国三季度GDP数据不尽如人意以及PPI的持续攀升中，我们同样能观察到类似的现象。滞胀现象将引发市场需求减弱，失业率上升，并最终通过产业链的传导作用，导致原材料价格出现大幅下跌。对于未来市场的预测需针对不同品种进行细致分析，与国际政治紧密相连的有色金属品种可能将沿着这一趋势发展；而那些在国内市场具有较高独立性的品种，如动力煤，更倾向于其价格下跌，这样的价格下跌有助于确保电力供应的稳定，进而保障相关下游产业的正常运作。此外，在疫情期间，我国经济表现突出，后期有望实现突破性增长，部分品种可能会因为其基本面的优势而展现出较强的表现。” 渤海期货北京营业部负责人郭懿瑶说。
行情突变，期货公司和交易者应如何应对？
期货经营机构面临此次行情，其风险控制能力受到了严峻的挑战。一位期货公司的负责人指出，在遭遇此类极端市场状况时，应从以下几个层面加强风险控制：首先，增强行情的监控力度；其次，针对波动率显著上升的品种，发出风险预警；再者，对关键和重点客户进行深入沟通，并对其风险进行提示。向客户提出需制定风险应对计划的建议；其次，需密切关注交易所的风险控制手段，并将相关信息及时通知客户。
郭懿瑶指出，具体而言，期货公司在交易前需指导客户树立正确的交易观念和构建交易体系，面对价格剧烈波动时需保持冷静，并能够迅速、严格地依据规定进行盈利或亏损的锁定，同时，在市场波动加剧且非理性因素明显增强的情况下，建议客户适当减少持仓。风控人员需每日与那些风险较高的客户保持密切交流，掌握他们的操作策略及资金状况，及时传达风险信息及可能采取的风控手段，确保客户能提前做好准备。同时，还需对客户进行适当的安抚。然而，一旦达到强制平仓的价格点，便不能有任何迟疑。
期货公司需负责向客户正确指引交易品种，建议客户避免涉足风险与收益不成比例过高的产品。同时，还需建议客户尽量减少持仓量，采取轻量级的交易策略。此外，期货公司还可以适当提高保证金要求，从而在客观上减少客户的持仓杠杆，以此实现风险管理的目标。甘宏亮如是表示。
在行情突变时，成熟的交易者应该怎么做？
本届实盘大赛轻量组第二名的选手羽帛指出kaiyun.ccm，在应对市场之际，交易者必须具备锐利的洞察力，同时持续对市场走势进行准确预判。昨晚夜盘，受消息面影响，期货市场内众多短期涨幅较高的合约遭遇了跌停。实际上，稳健的投资者对于此类政策的出台理应有心理准备。国庆节过后，部分电煤矛盾较为突出的地区已获准实施浮动电价政策，部分省市亦已上调电价。然而，动力煤2201合约在国庆节后仍实现了约50%的涨幅，这并非政策制定者所期望的。尽管市场化浮动电价机制有助于缓解电煤矛盾，但电价过快上涨可能推高产成品价格，进而对cpi等指标产生不利影响，增加通货膨胀的风险。因此，管理层采取紧急政策干预措施，既正确又符合预期。[id_1665111780]
羽帛表示，他主要进行的是日线交易操作。对于持有的品种，若其短期内涨幅过快，他会选择适当减仓。目前，他仍保留了一部分黑色多单。他强调，对于政策的影响及其后续发酵，还需持续关注和观察。
在实盘大赛轻量组中排名第十的选手武程翔认为，市场行情总是呈现涨跌交替的态势，用一句俗语来概括，便是“盛极必衰”。此外，在大赛落幕后的那段时间内，我们可以看到市场工业品指数仍在攀升，但并非所有商品价格都普遍上涨；多数商品价格出现了回调。而支撑工业品指数持续上涨的主要动力，来自于煤炭板块，其他板块则普遍出现了不同程度的回调。钢材与建材领域在日线图上已基本步入下行周期。市场出现回调是不可避免的，而政策只是触发了这一过程，他这样表示。
武程翔强调，身为交易员，他首要任务是遵循自身的交易策略。即便无法确切预知市场走势是否将持续，我们仍能通过设置止损和降低仓位来守护资金安全，毕竟在期货市场中，生存是最基本的原则。由于他通常会在指数回调后进行操作，因此目前并无持仓。根据当前市场调整的状况，预计未来市场的主要热点可能会从工业品板块转移到其他板块。”他说。
